Apa Itu Tight Money Policy?
Tight Money Policy atau Kebijakan Moneter Ketat adalah tindakan yang dilakukan oleh bank sentral seperti Federal Reserve untuk memperlambat pertumbuhan ekonomi yang terlalu panas, untuk menyempitkan pengeluaran dalam perekonomian yang terlihat berakselerasi terlalu cepat, atau untuk mengekang inflasi ketika dibutuhkan.
Kapan Tight Money Policy Dilakukan?
Bank sentral memperketat kebijakan atau tight money policy dilakukan dengan langkah menaikkan suku bunga jangka pendek melalui perubahan kebijakan pada tingkat diskonto dan tingkat dana federal. Meningkatkan suku bunga meningkatkan biaya pinjaman dan secara efektif mengurangi daya tariknya. Tight Money Policy juga dapat dilakukan melalui penjualan aset di neraca bank sentral ke pasar melalui operasi pasar terbuka (OPT).
Bank sentral di seluruh dunia menggunakan kebijakan moneter untuk mengatur faktor-faktor tertentu dalam perekonomian. Bank sentral paling sering menggunakan tingkat dana federal sebagai alat utama untuk mengatur faktor pasar.
Tingkat dana federal digunakan sebagai tingkat dasar di seluruh ekonomi global. Ini mengacu pada tingkat di mana bank saling meminjamkan. Kenaikan tingkat dana federal diikuti oleh kenaikan tingkat pinjaman di seluruh perekonomian.
Kenaikan suku bunga membuat pinjaman kurang menarik karena pembayaran bunga meningkat. Ini mempengaruhi semua jenis pinjaman termasuk pinjaman pribadi, hipotek, dan suku bunga pada kartu kredit. Kenaikan suku bunga juga membuat tabungan lebih menarik, karena tingkat tabungan juga meningkat di lingkungan dengan kebijakan pengetatan.
The Fed juga dapat menaikkan persyaratan cadangan untuk bank anggota, dalam upaya untuk mengecilkan jumlah uang beredar atau melakukan operasi pasar terbuka, dengan menjual aset seperti U.S. Treasuries, kepada investor besar. Jumlah penjualan yang besar ini menurunkan harga pasar dari aset tersebut dan meningkatkan hasil, sehingga lebih ekonomis bagi penabung dan pemegang obligasi.1
Pada 27 Agustus 2020, Federal Reserve mengumumkan bahwa mereka tidak akan lagi menaikkan suku bunga karena pengangguran turun di bawah tingkat inflasi tertentu. Ini juga mengubah target inflasi menjadi rata-rata, yang berarti akan memungkinkan inflasi naik sedikit di atas target 2% untuk menebus periode ketika di bawah 2%.2
Kebijakan moneter yang ketat berbeda dari tetapi dapat dikoordinasikan dengan kebijakan fiskal yang ketat, yang diberlakukan oleh badan legislatif dan termasuk menaikkan pajak atau mengurangi pengeluaran pemerintah. Ketika The Fed menurunkan suku bunga dan membuat lingkungan lebih mudah untuk dipinjam, itu disebut pelonggaran moneter.
Manfaat Kebijakan Moneter Ketat
Dalam lingkungan kebijakan pengetatan, Fed juga dapat menjual Treasuries di pasar terbuka untuk menyerap beberapa modal tambahan selama lingkungan kebijakan moneter yang diperketat. Ini secara efektif mengeluarkan modal dari pasar terbuka karena Fed mengambil dana dari penjualan dengan janji membayar kembali jumlah tersebut dengan bunga.
Kebijakan pengetatan terjadi ketika bank sentral menaikkan suku bunga dana federal, dan pelonggaran terjadi ketika bank sentral menurunkan suku bunga dana federal.
Dalam lingkungan kebijakan moneter yang ketat, pengurangan jumlah uang beredar merupakan faktor yang secara signifikan dapat membantu memperlambat atau menjaga mata uang domestik dari inflasi. The Fed sering melihat pengetatan kebijakan moneter selama masa pertumbuhan ekonomi yang kuat.
Lingkungan kebijakan moneter pelonggaran melayani tujuan yang berlawanan. Dalam lingkungan kebijakan pelonggaran, bank sentral menurunkan suku bunga untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Suku bunga yang lebih rendah menyebabkan konsumen meminjam lebih banyak, juga secara efektif meningkatkan jumlah uang beredar.
Banyak ekonomi global telah menurunkan tingkat dana federal mereka menjadi nol, dan beberapa ekonomi global berada dalam lingkungan tingkat negatif. Lingkungan nol dan tingkat negatif menguntungkan ekonomi melalui pinjaman yang lebih mudah. Dalam lingkungan tingkat negatif yang ekstrim, peminjam bahkan menerima pembayaran bunga, yang dapat menciptakan permintaan kredit yang signifikan.
